Venda De Opções De Ações No Canadá

Seu guia para negociação de opções Para corrigir um preço futuro Para os titulares de chamadas, as opções permitem corrigir o preço futuro (ao preço de exercício da opção) do interesse subjacente se você decidir receber a garantia subjacente. No entanto, se a opção de chamada longa expirar para fora do dinheiro, o prémio pago seria perdido, pois não seria econômico exercer a opção. Para colocar escritores, o bloqueio de um custo abaixo do valor de mercado pode dar-lhe a oportunidade de adquirir o interesse subjacente a um custo fixo se a opção for atribuída, caso contrário, o prêmio coletado ao escrever as opções de venda será o seu lucro. O risco máximo para uma ação curta é que o estoque cai para o valor de 0, caso em que você faria uma perda igual ao preço de exercício menos o prêmio cobrado pela exposição de ações. Seguro contra quedas de mercado Um investidor que espera que declínios de curto prazo em um interesse específico ou mercado possa comprar uma opção de venda no subjacente e deve a queda no preço subjacente, potencialmente vender a colocação com lucro ou exercê-la e vender o subjacente (se suficiente Margem está disponível) ao preço de lançamento. O risco da longa colocação é limitado ao prémio pago. Renda adicional Os escritores de colocações e chamadas beneficiam de receita recebida como prêmio, que se torna lucro puro se a opção nunca for atribuída. Chamadas e escritas nulas são estratégias extremamente arriscadas e devem ser usadas apenas por investidores sofisticados, com uma clara compreensão de perdas potencialmente ilimitadas e recompensas limitadas. As estratégias para ajudá-lo a investir melhor negociação de opções podem representar um risco substancial de perda. Risco de perder todo o seu investimento em um curto período de tempo para longas opções. Escritores de Naked Calls são confrontados com perdas ilimitadas se o estoque subjacente aumentar. Writers of Naked Puts são confrontados com perdas limitadas a greve premiada, se o estoque subjacente cai para 0 Writers De posições nuas são confrontados com riscos de margem se a posição se mover contra a direção pretendida Sem privilégios de propriedade Unidades padronizadas de ciclos de negociação e de vencimento Devido à sua flexibilidade, as opções podem proporcionar aos investidores a chance de realizar quase qualquer objetivo estratégico, de gerenciar riscos para Aumentando a alavancagem. A negociação de opções também pode representar um risco substancial de perda. Antes de investir em opções, é importante entender as estratégias que você pode usar para limitar esse risco. Os titulares também devem perceber que as opções não pagam juros ou dividendos, não têm direitos de voto e não há privilégios de propriedade. Eles estão disponíveis no TD Direct Investing em uma grande variedade de veículos de investimento, incluindo ações e índices de mercado. Embora muitos fatores tenham contribuído para o sucesso das opções negociadas em bolsa na América do Norte, a padronização das características principais das opções (incluindo preços de exercício, ciclos de negociação e datas de validade) é uma das mais importantes, pois contribuiu para a viabilidade de um secundário Mercado de opções. Para opções de equidade, um tamanho de contrato de 100 partes (plano de lote) geralmente se aplica a todos os mercados, exceto no caso de uma divisão de ações ou reorganização societária (nesse caso, os contratos são alterados para ajustar a divisão). Para as opções de índice, que são liquidadas em dinheiro, o tamanho do contrato é determinado pela multiplicação do prêmio por um multiplicador de índice, que geralmente é 100. Quanto às expirações padrão, é importante entender que cada classe de opção (que são opções listadas no mesmo Interesse subjacente) tem várias séries de opções diferentes, que são identificadas como chamadas ou colocadas pelo seu símbolo, data de vencimento e preço de exercício. Estilo europeu vs. americano As diferenças básicas entre opções de capital e não patrimônio são que algumas opções não patrimoniais são liquidadas, enquanto que todas as opções de equivalência patrimonial permitem a liquidação física das ações subjacentes. Da mesma forma, algumas opções não patrimoniais têm um estilo de exercício europeu, o que significa que só podem ser exercidas na data de validade. A maioria das opções de equivalência patrimonial, por outro lado, são de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas em qualquer dia de negociação antes da data de validade. Finalmente, os requisitos de margem mínima para opções de capital e não patrimoniais são geralmente diferentes. As opções de índice são as opções de capital não mais populares, pois permitem aos investidores uma exposição muito ampla ao mercado. Apesar disso, os investidores devem estar cientes de certas características de opções de índice. Primeiro, as ações componentes de um índice subjacente são uma consideração estratégica importante. Para os investidores que procuram participar do mercado global, você deve escolher um índice com ações subjacentes bem equilibradas, e não uma fortemente ponderada em apenas uma ou duas indústrias. Em segundo lugar, os investidores que procuram uma estratégia de hedge devem encontrar um índice com ações que se assemelham muito às suas participações na carteira. Embora o TD Direct Investing possa facilitar a negociação de opções em ações canadenses e americanas e na maioria dos índices de mercado, não organizamos a negociação de opções em contratos de futuros. Risco de Perda Riscos Especiais das Opções de Índice Fatores que influenciam os Preços das Opções Estratégias para Reduzir o Risco Muitos investidores orientam a negociação de opções porque não estão familiarizados com a mecânica envolvida ou estão preocupados com o risco. Na verdade, um alto grau de risco pode estar envolvido na compra e venda de opções, dependendo de como e por que as opções são usadas. É por esta razão que você deve entender as diferentes opções de estratégias de negociação disponíveis, bem como os diferentes tipos de risco que você pode estar exposto. As opções têm apenas uma vida limitada. Por isso, os detentores de opções correm o risco de perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. Para os escritores de opções, os riscos são ainda maiores. Muitas pessoas que escrevem chamadas são descobertas, o que significa que elas não possuem o interesse subjacente. Os escritores de chamadas podem sofrer grandes perdas se o preço do interesse subjacente aumentar acima do preço de exercício, forçando-os a comprar os juros a um preço de mercado alto, mas vendê-lo por muito menor. Da mesma forma, os escritores descobertos que não se protegem vendendo uma posição curta no interesse subjacente podem sofrer uma perda se o preço do interesse subjacente cair abaixo do preço de exercício das opções. Em tal situação, o colocador terá que comprar o interesse subjacente a um preço acima do valor de mercado atual, causando assim uma perda. Ao negociar em opções dos EUA, a transação é realizada em dólares americanos que o exporão a riscos de flutuações no mercado cambial. Além disso, as transações que envolvem a participação e a escrita de múltiplas opções em combinação, ou as opções de retenção e escrita em combinação com a compra ou venda de curto sobre os interesses subjacentes apresentam riscos adicionais. Riscos de temporização Hedge imperfeito Se a negociação for interrompida Além dos riscos que acabamos de descrever, que se aplicam geralmente à detenção e à redação de opções, existem riscos adicionais exclusivos para negociação em opções de índice. Investidores com posições de spread e certas outras estratégias de opções múltiplas também estão expostos a um risco de tempo com opções de índice. Isso é porque geralmente há um intervalo de tempo de um dia entre o tempo que um titular exerce a opção e um escritor recebe aviso de uma atribuição de exercício. Os escritores de opções de índice são obrigados a pagar em dinheiro com base no valor do índice de encerramento na data de exercício, e não na data de atribuição. É certo que esse risco é um pouco atenuado pelo uso de opções de estilo europeu. Conforme discutido anteriormente, os investidores que pretendem usar opções de índice para se proteger contra o risco de mercado associado a investir em uma ou mais ações individuais devem reconhecer que isso resulta em uma cobertura muito imperfeita. A menos que o índice subjacente coincida perfeitamente com um portfólio de investidores, ele pode não servir para proteger contra declínios no mercado. Finalmente, se a negociação for interrompida em ações que representem uma parcela substancial do valor de um índice, a negociação de opções nesse índice poderia ser interrompida. Se isso acontecer, os investidores da opção de índice podem não conseguir fechar suas posições e podem enfrentar perdas substanciais se o índice subjacente se mover de forma adversa antes do início da negociação. Ao se familiarizar com os fatores que influenciam os preços das opções, você poderá tomar decisões informadas sobre quais estratégias de investimento da opção funcionarão para você. A relação entre o preço de mercado do juro subjacente e o preço de exercício da opção é um determinante importante do preço da opção. Por exemplo, assumir que as ações da ABCD estavam negociando às 30, ABCD 25 de abril as chamadas teriam um valor intrínseco de 5 por ação (o que é igual ao seu valor no dinheiro). Por outro lado, se o estoque ABCD fosse negociado às 20, ABCD 25 de abril colocaria teria um valor intrínseco de 5 por ação. Todo o resto sendo igual, as opções que têm um valor intrínseco valem claramente mais do que as opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro. Uma opção Time Value é igual ao seu prêmio atual, menos o valor no dinheiro. Por exemplo, vamos assumir que o estoque da ABCD foi negociado às 30 e você compra um ABCD 25 de abril para 6. Como acabamos de ver, sua ligação teria um valor intrínseco de 5, e seu valor de tempo seria 1 (premium - intrínseco valor). O valor do tempo refere-se unicamente à crença dos titulares de chamadas de que o preço de mercado dos juros subjacentes aumentará, ou a convicção dos depositantes de que o preço de mercado do interesse subjacente irá diminuir antes da expiração da opção. Normalmente, os titulares de opções pagarão um valor de tempo maior quando a data de validade for muito longa. No entanto, à medida que a data de validade se aproxima, o valor do tempo está constantemente a ser corroído e, eventualmente, declina para zero na data de validade. A volatilidade do preço do mercado de interesses subjacentes também afeta o preço da opção. Opções sobre um interesse subjacente cujo preço de mercado flutua amplamente sobre os prémios de prémio de curto prazo para compensar a volatilidade. As opções sobre os interesses subjacentes menos voláteis gerarão prémios mais baixos por causa da menor volatilidade. Artigos gt Investing gt Como comprar e vender opções de ações Como comprar e vender opções de ações A negociação de opções de ações tornou-se cada vez mais popular entre investidores e especuladores, uma vez que as opções de ações listadas primeiro Começou a operar no início da década de 1970. As opções de compra de ações são um contrato de derivativos financeiros com prazo ou prazo de validade específico, um exercício ou preço de exercício e o valor pago pela opção denominada prêmio. As opções de compra de ações representam apenas o risco do investimento inicial, uma vez que as opções de compra dão ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o estoque. As opções de venda, por outro lado, podem ter risco ilimitado para o vendedor, se o vendedor não for coberto com uma posição oposta em outra opção ou no estoque subjacente. Comprar chamadas e colocar a opção de comprar um estoque é conhecido como uma opção de chamada. A compra de chamadas constitui o modo mais simples e direto de negociação de opções de ações. Basicamente, comprar uma chamada seria equivalente a comprar o estoque ao preço de exercício mais o valor pago no prêmio no entanto, se o comprador da opção estiver errado na direção da ação, eles perderão apenas o prémio pago pela opção. A estratégia de comprar uma opção de venda consiste no oposto de uma compra de opção de compra e concede ao comprador o direito de vender o estoque subjacente a um preço especificado em um determinado momento. Uma compra de compra seria o equivalente ao curto prazo do estoque subjacente. A vantagem de comprar opções em vez de comprar ações consiste no fato de que, se o comprador da opção estiver errado, o valor perdido na compra de opções geralmente seria apenas uma fração do montante perdido se uma posição equivalente fosse tomada no estoque . Venda de chamadas e colocações Enquanto as opções de compra oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação de levar ou entregar o estoque subjacente, as opções de venda são completamente opostas. Ao vender uma chamada, o vendedor é obrigado a entregar o estoque subjacente ao preço de exercício pelo vencimento. Por outro lado, ao vender uma venda, o vendedor é obrigado a comprar o estoque subjacente na greve pelo vencimento. O equivalente para vender uma chamada está reduzindo o estoque no preço de exercício, enquanto o equivalente a vender uma venda é comprar o estoque subjacente ao preço de exercício. O uso de combinações e, simultaneamente, opções de compra e venda para um diferencial de preço é conhecido como propagação. Esta estratégia é frequentemente empregada por comerciantes de opções mais sofisticadas e, geralmente, limita os lucros potenciais e os riscos. A idéia é comprar uma opção e simultaneamente vender outra para um crédito, onde o spreader recebe um prêmio ou um débito, quando o spreader deve pagar um diferencial. Os spreads de tempo, também conhecidos como spreads horizontais, envolvem a compra de uma opção em um mês e a venda de outro, enquanto os spreads verticais envolvem a venda simultânea de opções da mesma expiração com diferentes ataques. Como começar opções de negociação A maioria dos corretores de ações permitem que seus clientes troquem opções de ações listadas, sendo que uma conta aberta é o único pré-requisito. No entanto, a negociação de opções de ações traz algum risco porque as opções são contratos que expiram, e não patrimônio. Um conhecimento profundo das opções de estoque é fortemente recomendado antes de tentar trocar uma conta ao vivo. Muitos corretores de ações on-line oferecem uma conta de demonstração de opções de estoque para os comerciantes novatos para se familiarizarem com o mercado de opções, antes de comprometer seu dinheiro arduamente adquirido. Histórias de Horror de Chamada no final dos anos 90, eu vendi uma chamada coberta, ligue para a segurança, XYZ. Um nome de pluma para proteger os culpados ou inocentes, dependendo do seu ponto de vista. Em qualquer caso, a XYZ foi uma empresa de tecnologia particularmente volátil negociada a 21,75 por ação em janeiro de 1998. Comprei ações para mim e clientes e vendi imediatamente as chamadas de 22,50 em janeiro (1999) em 4,75 por ação. Parecia muito bom quando entrei no comércio. O retorno de um ano assumindo que XYZ foi chamado, entrou em 32.3. Um retorno muito melhor do que o índice composto TSX com um risco significativamente menor, como acabou. Para ser justo, eu preciso qualificar o que quero dizer com menos risco. Os investidores não vêem o risco em termos de volatilidade, mas concentram-se em risco de queda que equivale à probabilidade de perder parte ou todos os investimentos iniciais. Pelo menos inicialmente No verão de 1998, a XYZ estava negociando nos anos 60 altos. O risco de perda nesse ponto de preço é praticamente eliminado e isso desencadeia uma transformação interessante. Com o risco da mesa, o foco muda para o desempenho ou a falta dele. Como gestor de carteira, eu me posicionei e os clientes em um estoque que bateu no mercado, o fiz com menos risco e, no final de 1998, o comentário mais frequente que eu ouvi foi, eu queria que não tivéssemos vendido chamadas em XYZ. Eu não posso dizer Você, quantas vezes os clientes analisaram suas contas e viram o desempenho da XYZ, apenas para ver uma posição de compensação nas chamadas XYZ. E, talvez, em retrospectiva, eles estavam certos. Talvez tenha sido um erro ter vendido as chamadas no XYZ. E a mentira é o risco que é risco com a escrita de chamadas cobertas é que você acaba perdendo as ações de melhor desempenho em seu portfólio. Às vezes, em uma fração do valor do mercado de valores mobiliários subjacente quando as opções são exercidas. Em janeiro de 1999, a XYZ estava negociando em 83 por ação apenas para ser convocada às 22.50. Trazu lágrimas aos meus olhos O ​​exemplo XYZ, por mais doloroso que seja, nos fornece três princípios básicos 1) nunca esqueça os motivos para vender a opção em primeiro lugar, 2) reconhecer sempre que uma escrita de chamada coberta pode e muitas vezes, eliminar o melhor Realizando ações em seu portfólio e 3) pergunte a si mesmo, se houver estratégias de acompanhamento que possam aumentar os retornos da posição original. No que diz respeito a uma estratégia de acompanhamento, tenha em mente que não estamos buscando consertar uma posição perdedora, mas sim, estamos buscando maneiras de melhorar as métricas de desempenho quando a segurança subjacente rompe o preço de exercício da chamada curta. Para esse ponto, a estratégia de acompanhamento mais comum é a propagação do touro. Um spread de touro envolve a venda de um put com um preço de ataque mais alto e a compra de um put com menor preço de exercício. A posição é estabelecida com um crédito líquido e requer margem. Supondo que a gravação de chamada coberta inicial foi paga integralmente, você não pode ser obrigado a publicar capital adicional para implementar o spread do touro. No exemplo XYZ, quando as ações estavam em meados dos anos 30, eu poderia ter executado um XYZ janeiro (1999) 40 30 bull put spread. Muito provavelmente, o spread teria gerado 3,50 por ação de crédito líquido que, em retrospectiva, teria duplicado o desempenho. Mas eu suspeito que, por anos, nas trincheiras, não teria sido suficiente para aplacar os clientes que simplesmente se sentiam violados ao vender suas ações em 25 do valor que estavam negociando em janeiro de 1999. Presidente, CIO amplificador Gerente de Carteira Croft Financial Group Richard A Croft está no mercado de valores mobiliários desde 1975. Desde fevereiro de 1993, o Sr. Croft foi licenciado como gerente de portfólio de investimentos, operando sob o nome corporativo RN Croft Financial Group Inc. Richard escreveu amplamente sobre a utilização de ações individuais, fundos de investimento e câmbio Fundos dentro de um modelo de portfólio. Seu trabalho inclui nove livros e milhares de artigos e comentários para Canadas maiores canais de mídia. Em 1998, Richard codificou três índices FPX voltados para investidores canadenses médios para o National Post. Em 2004, ele ampliou esse conceito para incluir três índices de portfólio do RealWorld, que demonstram o desempenho dos índices de portfólio da FPX ajustados pelos custos reais. Ele também desenvolveu dois índices de escrita de opções para a Bolsa de Montreal e desenvolveu a metodologia FundLine, que é uma interpretação gráfica da diversificação do portfólio. Richard também desenvolveu um Índice de Gerenciamento de Valor Agregado para avaliar o desempenho dos gestores de fundos em uma base ajustada ao risco em relação a um benchmark. E em 1999, ele co-desenvolveu um sistema de gerenciamento de portfólio para Charles Schwab, Canadá. Como gerente de portfólio global que se concentra no desempenho ajustado ao risco. Richard acredita que o desempenho não é apenas sobre o retorno, é sobre como esse retorno foi alcançado. 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